、工模具与耐磨件、柔性薄膜等工业品范畴，以及高校、科研院所等范畴。2018年至2023年，公司主业务务收入和归母净利润（复合年均延长率）辨别为9.81%和28.44%；2024年前三季度，公司主业务务收入和归母净利润为4.31亿元和0.65亿元，辨别延长10.99%和22.31%。

　　高端真空镀膜设置国产化率低，国产化需求急切。真空镀膜是一种正在高度洁净的真空境遇中，使用物理或化学手腕直接正在质料表面浸积薄膜的本领。依据Mordor Intel ligence数据，2020年环球物理气相浸积（PVD）设置墟市范畴为193.5亿美元，估计到2026年将达259.3亿美元，CAGR（复合年均延长率）约为8.9%，呈稳步延长趋向。驱动力首要为：环球消费电子工业、半导体、光学元器件、光伏工业等行业临盆范畴陆续扩张；高端设置国产化取代需求急切，真空镀膜操纵普遍，从较为古代的五金、塑胶、筑设操纵等打扮膜工业至光学光电子元器件、集成电道、太阳能光伏、新能源动力电池、医疗东西等成效膜策略新兴工业均有操纵。高端、中枢真空镀膜本领是办理我国智能装置成立、新质料等卡脖子范畴的合头症结之一。正在环球墟市上，高端真空镀膜设置墟市首要被操纵质料、爱发科、德国莱宝等跨国公司吞没，国产化率仍较低；同时，海表对我国高端真空镀膜设置的出口有必然节造，国产化急切，希望催化需求进一步擢升。

　　公司真空镀膜本领从低端到高端操纵陆续打破，希望充盈受益高端镀膜设置国产化契机。公司以真空镀膜本领及成膜工艺为中枢，已支配蒸发镀膜、磁控溅射镀膜、离子镀膜等多种镀膜本领，创建以后从塑胶、五金、眼镜等工业，渐渐延迟至汽车、智妙手机等墟市空间更大、本领恳求更高的消费范畴及光伏、半导体等工业范畴。暂时公司进一步增强本领研发，已具备光刻掩膜版镀膜设置的临盆才略，且正正在增强光学镀膜本领、柔性镀膜和半导体镀膜等本领的研发。目前，公司正在真空镀膜墟市的角逐者首要为跨国企业，如美国操纵质料、德国莱宝等，公司产物与海表进口产物正在首要功能、参数上根本相当，具备较强的墟市角逐才略。正在高端镀膜设置国产化需求急切的后台下，公司希望驾驭契机充盈受益。

　　公司主动构造新兴工业、拓展新的生意延漫空间。正在消费电子范畴，依靠较强的研发才略及产物功能，于2017年成为富士康的供应商，2018年进入苹果、捷普的供应链。汽车智能驾驶方面，与比亚迪、麦格纳等客户酿成配合。工业品操纵方面，与靖江口岸等客户正在飞机前挡玻璃、光刻掩膜版等范畴酿成配合；公司将来也要点加大了对新能源范畴的资源参加，征求目前已推向墟市的PVD铜箔复合集流体操纵设置等。

　　公司IPO募投项目将进一步扩充产能，增强本领研发。公司IPO共召募资金3.05亿元，募投项目征求：研发临盆基地项目用于设置产能扩张、真空镀膜研发中央项目用于光学镀膜、柔性镀膜、半导体镀膜等范畴研发。公司产能增补的同时擢升研发势力，为高端真空镀膜设置需求延长做好绸缪。

　　国信证券默示，公司已支配多种镀膜本领，可餍足客户的定造化，希望充盈受益高端真空镀膜设置国产化。估计2024年至2026年公司主业务务收入辨别为5.69亿元、7.07亿元、10.09亿元，辨别同比延长9.0%、24.2%、42.8%，归母净利润辨别为0.89亿元、1.24亿元、1.89亿元，辨别同比延长10.1%、38.9%、52.7%，对应EPS辨别为0.89元、1.24元、1.89元。公司一年期合理估值为74元/股—81元/股（对应2025年PE估值60倍—65倍），初度笼盖予以“优于大市”评级。

　　国金证券默示，公司是国内当先的真空镀膜设置厂商，深耕真空镀膜设置范畴十余年，具备完好的设置研发和配套工艺供职援帮才略。预测公司2024年至2026年杀青归母净利润辨别为0.75亿元、1.28亿元、1.80亿元，EPS辨别为0.75元、1.28元、1.80元。予以公司2025年65倍PE估值，对应主意代价为83.2元/股。初度笼盖，予以公司“买入”评级。